一则谣言引发股市、债市、期市半日惊魂 央行火速报警

跳水原因找到了!一则谣言引发股市、债市、期市半日惊魂,央行火速报警

原创 罗晗 彭扬 张勤峰 

A股下挫、债市跳水,连期市也未能幸免,1月29日午后,一则谣言将投资者打了个措手不及。

29日盘中,一则关于常备借贷便利(SLF)利率上调的谣言在市场上快速传播。

随后,央行紧急辟谣并报警。中国人民银行有关负责人表示:“我们注意到了有关传言,这一传言完全不属实,人民银行已就此事向公安机关报案。”

图片来源:中国人民银行

央行辟谣效果立竿见影,市场情绪迅速回暖,债市转涨,三大股指跌幅大幅收窄。

然而,围绕近期流动性波动以及货币政策取向的讨论并没有就此消散。

证监会28日召开2021年系统工作会议强调,要加强宏观形势的跟踪研判,密切关注市场流动性变化,严密监控资金杠杆水平,动态完善应对政策,严防跨市场跨领域跨境的交叉性、输入性风险,切实维护市场稳定运行。

谣言引发跳水

今日午后,金融市场突发异动,股、债、期纷纷跳水。

债券市场反应最剧烈。国债期货下午开盘后急跌,最多时跌逾0.3%;现券市场上,21国债01成交价一度跌10%,盘中临时停牌。

来源:Wind

几乎同时,股票市场闻风而动。A股三大指数快速走低,沪指失守3500点。

来源:Wind

期货市场也未能幸免,沪铜期货主力合约在午后一度直线跳水。

来源:Wind

事出反常,必有蹊跷。

当时,一则传言在坊间传播开来。该传言称,最新的常备借贷便利利率为:隔夜3.35%,7天3.5%,一个月3.85%,申请SLF要提前2天。

来源:微信

SLF,即常备借贷便利,俗称“酸辣粉”,是央行作为最后贷款人向流动性暂时不足的商业银行提供融通的惩罚性利率。

据Wind数据,隔夜SLF利率最近一次调整是在2020年4月,下调30基点至3.05%。前述传言中的隔夜SLF利率,比最近一次调整后的利率高出30个基点。

SLF“加息”了?这则谣言对金融市场而言,无异于投下一枚重磅炸弹!

以往,央行货币政策工具操作利率通常会联动调整,如果SLF“加息”,意味着其他政策工具利率也可能随之上调。

在流动性波动加大,金融市场情绪低落,担忧货币政策快速收紧的舆论不断升温之际,其影响可想而知。

隔夜SLF利率调整情况

来源:Wind

幡动还是心动?

谣言可怕、传谣可恨,但为何谣言在此时出现并迅速扩散?

在“幡”动之前,市场的“心”就动了。近几日,面对持续紧绷的资金面,以及始终惜借的央行,市场上对货币政策取向的担忧迅速升温。

起因是资金面骤然收紧。

“谁也没想到2021年1月资金面会发生这么大的反转,月初的时候隔夜回购利率还连1%都不到,但近几个交易日,银行间市场交易员哀鸿遍野,连DR001都突破了3%,GC001高点近10%。”红塔证券首席经济学家李奇霖称。

近期,央行画风突变。

2405亿元、780亿元、1000亿元、1500亿元,本周前四日央行连续实施净回笼,纵然资金面已显著收紧,货币市场利率已出现大幅上行。

而就在上一周,面对税期高峰,央行还投了6140亿元逆回购,单周净投放5980亿元。

来源:Wind

据媒体报道,央行货币政策委员会委员马骏日前表示,货币政策应适度转向。理由在于:一方面,2020年我国宏观杠杆率大幅上升积累金融风险。另一方面,有些领域的泡沫已显现,股票牛市及部分城市房价上涨,都与流动性和杠杆率的变化有关。

马骏称,未来这种情况是否会加剧,取决于今年货币政策要不要适度转向,如果不转,这些问题可能会导致中长期更大的经济、金融风险。

此外,央行行长易纲在参加世界经济论坛达沃斯议程会视频会议时表示,中国央行在对流动性进行支持的同时,也关注到了相关风险,未来货币政策会继续在稳增长和防风险中寻求平衡,确保政策是稳定的,不会过早撤出支持政策。

政策悬念仍待揭晓

在央行辟谣之后,股市、债市以及货币市场纷纷回暖。

债市走出V型反弹,10年期国债期货翻红,三大股指跌幅缩窄。截至收盘,国债期货多数翻红,上证指数跌幅由1.6%缩窄至0.6%。上交所回购利率尾盘全线跳水,GC001早盘一度涨至8%,收盘报2.85%。

来源:Wind

那么,近期流动性收紧的真相到底是什么?或许只能从后续央行操作上加以判断。

有一点可确认的是,在春节前,主动大幅收紧流动性不合常理。特别是,短端利率突破作为利率走廊上限的SLF利率,表明适时适度增加流动性供应,满足金融机构合理需求已经显得必要且迫切。

多数人相信,央行的操作将根据流动性形势变化而有所调整,资金面预计将会有所缓解。

光大证券固定收益首席分析师张旭表示,当前的政策仍是稳字当头的。货币政策不会急转弯,近几日资金趋紧的局面亦是暂时的,会随着财政存款的投放而迅速缓解。

中信证券明明团队认为,考虑到货币政策取向仍强调“不急转弯”,预计短期内不会出现上调法定存款准备金率或加息这类紧缩政策。

29日,央行公开市场操作已出现变化,当天央行继续开展1000亿元逆回购到期,对冲到期的20亿元逆回购之后,实现净投放980亿元。

来源:人民银行官网

造谣将受法律制裁

中证君梳理发现,近年来,央行称数次就降准、降息谣言向公安机关报警,有人已因发布虚假信息被处罚。造谣者以身试法,难逃法网。

2019年3月29日,微信朋友圈、微博中传出一条“央行将于4月1日降准”的虚假消息。

经查,该消息出自造谣人陈某,陈某编造了“中国人民银行决定自2019年4月1日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点”的虚假信息,并发布在微信群中。随后群内成员将该信息转发,造成相关虚假信息在网上大面积扩散。

2019年8月7日(七夕节),有个别机构/个人/自媒体账号发布消息称“中国人民银行决定,自2019年8月10日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率”。当日晚19时许,中国人民银行于官方微信公众号进行辟谣并向公安机关报案。

经公安机关调查,上述谣言信息由河北省石家庄市网民王某涛(男,30岁)编造并通过互联网散布。经询问,王某涛自称其为炫耀自身能力,擅自更改我国2015年央行降准信息后,以人民银行的名义在微信群中散布,随后该谣言信息被进一步扩散,并造成恶劣影响。目前,王某涛因发布虚假信息已被依法处以行政拘留十日的处罚。

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